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1、相比2014年(nian)底(di)和2019年初,当前市场从估值上(shang)来看可能还不支持纯粹流动性(xing)驱动的行情,但如果美联储(chu)在7月意外降息,并且中国央行同步宽松,可能(neng)成为引燃市场情绪的一个(ge)催(cui)化。从板块轮(lun)动来看,活(huo)跃(yue)资金(jin)或正从医药和消(xiao)费切(qie)向科技和(he)金融,红利也开始滞涨。结构性机会仍(reng)料将是贯穿中报季的话题,指数型机会可能还需要(yao)等三季(ji)度末(mo)到四季(ji)度(du)。近期(qi),YU7大热、欧洲延缓停售(shou)油车,标(biao)志(zhi)着产品力正(zheng)替代产品形式(shi),推动全球电(dian)气(qi)化进程全面加(jia)速东移,下一个阶段(duan)的行情逻(luo)辑可能是电气化领域全产业链变现能(neng)力(li)的提升,以及(ji)AI智能化(hua)领域的追赶。三季(ji)度A股科技企业IPO重启,科技领域产品催化频出,或将带来市场注意力重新转向科技板块,有望接力创新药和新消费的行情。预计AI和军工是三季度(du)寻(xun)找(zhao)结构性机会(hui)的重心。
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