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我们认为,多方面积极因素会在2026年至2027年叠加,构成牛市的核心区间。近(jin)期A股向下力度弱,向上力度强,也在提(ti)示市(shi)场更多关注长(zhang)期积极因素。也要承认,当下行情距离(li)牛市启动仍有一定差距。主要体现为:总量基本面预期偏弱,结构性改善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂,关注基本面(mian)趋(qu)势的投资者相对谨慎(shen)。短期可能还有博弈性的(de)指数冲高,2025年二季度至三季度(du)仍维持中枢偏高震荡市判断。
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