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具(ju)体(ti)来看，饮料乳品受益于旺季消费(fei)回暖，生鲜乳价格同比(bi)降幅持续收窄，5月乳制(zhi)品产量同比增幅扩大，盈利有望(wang)触底回暖(nuan)；1-5月份农副食品(pin)加工生产端保持改善趋势，粮油食品零售中枢上移；家电受益于“以旧换新(xin)”加力扩围，叠加“618”大额补贴，内需表现亮眼，5月家用电器音像器(qi)材零售同比增幅扩(kuo)大至53.0%，空冰洗彩四周(zhou)滚动零售额同比中枢较(jiao)一季度明显抬升(sheng)，扫地机(ji)器人(ren)等(deng)智能家电需求持续(xu)回暖(nuan)；家具零售在地产消费偏弱的背景下仍然实现了较高增长，4、5月家具零售同比增速均超20%，主(zhu)要受益(yi)于国补政策提(ti)振，智能卫浴、定制衣(yi)柜等需求明(ming)显修复，供给端企(qi)业持续降费提(ti)效，盈利有望(wang)修复。但需要关注家电、家(jia)具出口在关税频繁调(diao)整、外需放缓之下或有承压，对业绩形成一定拖累。此外受益(yi)于金价上涨，4、5月份金银珠宝零售保持20%以上增速；文娱用品零售(shou)同比增幅显著扩大至(zhi)30%以上，预计中(zhong)报(bao)饰品(pin)、美容护(hu)理部(bu)分(fen)领域增速(su)有望改善 。

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