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2025-08-15 15:02:26 作者:牛存梅

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背后原因来看,7月是中报业绩(ji)预告披露高峰期,市场对业绩关注度短期明显提升,在此情况下,市场会(hui)更加聚焦业绩改善方向。最近十年,在7月1日(ri)-7月15日的中报业(ye)绩预告披(pi)露(lu)期,大盘成长风格跑赢(ying)万得全A的概(gai)率最高为(wei)70%。

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相比2014年底和2019年初,当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情🍓,但如果美联储在7月意外降息🥬,并且中国央行同步宽松,可能成为引燃市场情绪的一个催化。从板块轮动来看,活跃资金或正从医药和消费切向科技和金融,红利也开始滞涨。结构性机会仍料将是贯穿中报季的话题,指数型机会可能还需要等三季度末到四季度。近期,YU7大热、欧洲延缓停售油车,标志着产品力正替代产品形式🍑👙💛,推动全球电气化进程全面加速东移,下一个阶段的行情逻辑可能是电气化领域全产业链变现能力的提升🩳🍓,以及AI智能化领域的追赶。三季度A股科技企业IPO重启,科技领域产品催化频出🥻,或将带来市场注意力重新转向科技板块,有望接力创新药和新消费的行情🧄。预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心💕👄🎒。

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1、6月中國(guó)輕(qīng)(qing)紡(fǎng)(fang)城(cheng)日均成交量下行(xing)26.1%,盛澤(zé)絲(sī)綢(chóu)指數(shù)下行0.02%。6月空氷(bīng)洗綵(cǎi)零售額(é)四週滾(gǔn)動(dòng)均值衕(tòng)比(bi)上行(xing),但(dan)增幅有所收窄,7月空調(diào)、氷箱、洗衣機(jī)計(jì)劃(huà)排産(chǎn)量環(huán)比均下行(xing)。

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2、当市场进入到牛市阶段II🍎,风格和行业则出现了显著的不同的特征。每一次风格和行业表现均带有较强的时代的特征👄。这个阶段按照我们上文的论述,往往是盈利加速改善的🥔🍅👛,同时流动性和风险偏好也加速改善🥒。

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最新版天堂资源网在线 ,战略上,去年10月以来震荡(dang)市(shi)的特征(zheng)有:估(gu)值位(wei)置偏低、上市公司盈利(li)偏弱、政策基调积极🥥🩱👝、各类主题机会活(huo)跃🍇,与2013年至2014年中和2019年的震荡市类(lei)似,后续(xu)有望迎来全面牛市(shi)🥒😈。但(dan)战术层(ceng)面(mian)💘💓,对比之前震荡市升级为全面牛市临界点(2014年(nian)7月和(he)2020年7月)的(de)催(cui)化因素,现在宏观(guan)高频数据和新增政策的催化(hua)并不明显💓,突破前(qian)可能还需要震荡一段时间👄👝🍏💖🥾。2014年7月突破后的牛市,事后来(lai)看并不是盈利的(de)牛市🍈🥔。但在(zai)指数刚突破的2014年7月🍓👜,经济指标出现了连续多个月的持续反弹,比如2014年4月至7月的PMI持(chi)续反(fan)弹😈👿👚🩳。与此同时🧡,更重要的是2014年(nian)二季度,房(fang)地产政策明显转向积极🥦👚,全国各地放(fang)开限购(gou)🥕🍉🧅🍍。2020年7月突破后形(xing)成的牛市,是盈利很强(qiang)的牛市💋👝💗🤬,2018年至(zhi)2019年是上(shang)市公司ROE下降(jiang)期🧄🌽,2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段(duan)性低点👚🩳👜👘,二季度开(kai)始盈利快(kuai)速上行。对应的宏观指标(比如PMI)也从2020年疫情后持续上行🥝🍋。

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