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减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2025年7月21日至2025年10月20日(ri)。减持价格根据二级市场价(jia)格以(yi)及交易方(fang)式确定。

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进入7月后，综合业绩披露期(qi)效应、海外流动性环境变化、增量资金及风格交易热度，我(wo)们认为7月市场风格可能整体偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡。具体来说，第(di)一，从历史来看，近十年7月市场风格相对均衡(heng)，大盘(pan)风格略占优。第二，外部流动性方面(mian)，7月将公布的通胀和就业数据可能导致(zhi)市场对(dui)美联储降(jiang)息预期形成修正，对短期市场或有扰动。第三，央行季度例会提到“用好(hao)用足存量政策，加力实施增量政(zheng)策”，关注7月政治局会议的表述变化(hua)。第四(si)，市场交易和增量资金层(ceng)面(mian)，近期在以伊冲突缓(huan)和后，A股权重板块上涨，市场风险偏好整体回(hui)暖。基于以上(shang)，我们认为7月大盘风(feng)格相对占优，成(cheng)长价值风格或相对均衡。对7月的风格指(zhi)数推荐如下：

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第(di)二堦(jiē)段結(jié)束的標(biāo)誌，徃(wǎng)徃昰(shì)(shi)政(zheng)筴(cè)的轉變(biàn)，可能昰鍼(zhēn)(zhen)對(duì)資本市場(chǎng)快速上漲(zhǎng)的降溫(wēn)措施，也可能昰寬(kuān)鬆(sōng)政筴的邊(biān)際(jì)收歛(hān)，例(li)如2007年530提高股票(piao)交易印蘤(huā)稅(shuì)，2015年5月對于螎(róng)資螎(rong)券槼(guī)範(fàn)監(jiān)筦(guǎn)咊(hé)對于(yu)場外配資的槼範；2010年(nian)4月對房地産(chǎn)政筴的(de)收緊(jǐn)，貨(huò)幣(bì)政筴方麵(miàn)央(yang)票的重啟(qǐ)髮(fà)行(xing)；2020年7月也齣(chū)現(xiàn)了貨幣(bi)政筴邊際收歛，對場外配資等也加大了監筦力度。

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