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展望7月,市场可能会(hui)呈现指数突破上行,科(ke)技(ji)非银等进攻性板(ban)块占优(you)的格局。从基本面的角度来看,财政指数的发(fa)力和消费的韧性,使得二季度(du)总需求增速进一步(bu)边际改善,使得即将到来的中报业绩期,在科技、消费(fei)、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管(guan)高频数据显示出口下半(ban)年(nian)承压,但是预计在(zai)积极财政政策的支持下,预计下半年总需(xu)求仍将保(bao)持平稳,经济出现衰退或显(xian)著下行的(de)可能(neng)性(xing)较低(di)。在流(liu)动性和增量(liang)资金方面,目前(qian)利率仍处于(yu)较低水平,资产荒趋(qu)势依然(ran)存在。上半年,无论是基金净值还是个股的涨(zhang)幅中位(wei)数均(jun)达到(dao)正5%左右,进(jin)一步积(ji)累了今年的赚(zhuan)钱效应,这为指数(shu)后续突破上行、触发关(guan)键(jian)正反(fan)馈效(xiao)应创(chuang)造了有利条件(jian),类似(shi)现象在2020年也出现过,我们称之为牛市阶段II。风格方面,从当前景气趋势(shi)和产(chan)业趋势来看,7月科技风格占优的可能性(xing)较大。
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1、该法案涵盖了特朗普的大部分经济议程。除了延长 2017 年的税收减免外,它还将对包括医疗补助计划和补充营养援助计划(即食品券)在内的社会保障网计划进行多项支出削减🍒💟👛🧅。
2、而无论是重股高内在(zai)回报(bao)率权重股,需要财报数据的支撑,还需要财(cai)务数据进(jin)一步增强,经营性现金流继续(xu)改善,同时资本开(kai)支呈现下降趋势,从而强化投资者对权重指数及优质股票自由现金流改善的预期(qi),进一步提升A股的自由现金流收益率和(he)市场(chang)吸引(yin)力。在(zai)回报率逻辑持续强(qiang)化的(de)背景下,预计将进一步推动场外资金加大对A股的增持(chi)力度。
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