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2、我(wo)们在刚刚发布的中期策略观点中(zhong)提到， A股的表现存在5年周期规律。每(mei)五年周期的上(shang)行周(zhou)期中，时间从2.5~3年不等。每一轮上行周期可以大致分为三(san)个阶段。当然阶段(duan)的划分有一定主(zhu)观性，我们(men)对(dui)于过去每五年(nian)的周期的上行周期如下图所示。