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2、展望下半年(nian)，地(di)产施工端复(fu)苏仍有堵点，城市更新(xin)在一定程度上弥补(bu)部分(fen)需求减量，但房(fang)建用钢整体依然周期性(xing)下行。基建用钢环比上半年或有好转(zhuan)，但缺乏想象空(kong)间。制造业中白色家电、汽车等板(ban)块(kuai)面临边际走弱趋势，需要(yao)“两新(xin)”等政策进(jin)一步加码支撑。直接出口将维持高(gao)位(wei)，但对钢价(jia)难形(xing)成上(shang)行驱动。供给端看，行政限产落实节奏(zou)尚未有定论，目前核心因(yin)素仍在(zai)于下游需求韧(ren)性和(he)炉料供给增量。按(an)当前钢厂利(li)润和(he)下游库存走势，下半年产量预计(ji)窄幅波动(dong)。