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上游低开工状(zhuang)态难以长(zhang)期维持，利润的修复也将驱动厂家复(fu)产，随着钢材(cai)产量的下滑，市场供需缺口趋于(yu)回补、库存的消化(hua)难度(du)进一步增(zeng)加(jia)，短期价(jia)格(ge)上涨存在阻力。随着旺季的临近、钢材重回增产周期，硅铁(tie)去库(ku)进程有(you)望加(jia)速，估值存在修复空间；但旺季结束后钢材(cai)再次进入减产周期，下游(you)刚需的收缩将使得硅铁价格(ge)的上方压力趋(qu)增。整体来看，行业产能长期过剩背景下、供需关系的改善仍将(jiang)依赖厂家端的控产情况，下半年硅铁估值存在修复机会，但价格(ge)的反弹高度或将较为有限。

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