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1、展望7月,市场(chang)可(ke)能会呈现指数突破上行,科技非银等进(jin)攻性板块占优的格局。从基本面的角度(du)来看,财政指数的发力和消费的韧性,使得二季度总需(xu)求增速进一步边际改善,使得即将到来的中报业绩期,在科技、消费、中游制造领域(yu)均存在业绩边际改善的可(ke)能,半(ban)年报(bao)披露窗口(kou)期成为A股有(you)利的上(shang)行(xing)动力。尽(jin)管高频数据显示(shi)出口下半年承压,但是预计在积极财政政策的(de)支持下,预计下半年总需求仍(reng)将保持平(ping)稳,经济(ji)出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动(dong)性和(he)增量资金方面,目前利(li)率仍处于较(jiao)低水(shui)平,资产荒趋势依然存在。上半年,无(wu)论是基金(jin)净(jing)值还是个股的涨幅中位数均达(da)到(dao)正5%左右,进一步积累(lei)了(le)今年的(de)赚钱(qian)效应,这为指数后续突破上行(xing)、触(chu)发(fa)关键正反馈效应创造了有利(li)条件,类似现(xian)象在2020年也(ye)出现过,我们(men)称之为牛市阶段II。风格(ge)方面,从当前(qian)景气趋(qu)势和产(chan)业(ye)趋(qu)势来看,7月科技风格占优的可能性较大。
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