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第二(er)阶段结束的标志，往往是政策的转变(bian)，可能是针对资本市场(chang)快速上涨(zhang)的降温措(cuo)施，也可(ke)能(neng)是宽松政策的边(bian)际收(shou)敛，例如2007年530提高股票(piao)交易印花税(shui)，2015年(nian)5月对于融资融券规范监管和对于场(chang)外配资的规范；2010年4月对房地(di)产政策的收紧，货币政策方面央票(piao)的(de)重启发行；2020年7月也出现了货币政(zheng)策边际收敛，对场外(wai)配资等也加大(da)了监管力度。

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