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2025-08-15 12:20:50 作者:叶明尧

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1、1🌽🍊🍎👘👄、上半年伦敦现货黄金不断刷新历史新高💝,半年度上涨24.74%至3273.335美元/盎司🧄👗🥕👝,盘中创历史新高3500.12美元/盎司🥕😡;现货白银上涨24.47%至35.956美元/盎司;金银比在88~105之间运行。截止6月24日美国CFTC黄金持仓显示,总持仓和非商业净多持仓均出现冲高回落🍅💝💓,总持仓较去年末统计下降23626张至434958张🥿,非商业持仓净多下降52275张至195004张💯😠🍈;白银持仓显示👠💌🍅,总持仓和非商业净多持仓均出现冲高回落,总持仓较去年末统计增加23600张至174613张,非商业持仓净多增加25058张至62947张🤍🍄。Comex库存,截止6月27日黄金库存较去年末增加471.14吨至1152.33吨;白银库存增加5613.3吨至15523.46吨😈。

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2、相比2014年底和2019年初,当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情,但如果美联储在7月意外降息,并且中国央行同步宽松,可能成为引燃市场情绪的一个催化。从板块轮动来看,活跃资金或正从医药和消费切向科技和金融,红利也开始滞涨。结构性机会仍料将是贯穿中报季的话题,指数型机会可能还需要等三季度末到四季度。近期👝,YU7大热、欧洲延缓停售油车💕🧡🍇💛👙,标志着产品力正替代产品形式,推动全球电气化进程全面加速东移🍏,下一个阶段的行情逻辑可能是电气化领域全产业链变现能力的提升,以及AI智能化领域的追赶🥔。三季度A股科技企业IPO重启🍌,科技领域产品催化频出🤍🥬🩲💯,或将带来市场注意力重新转向科技板块,有望接力创新药和新消费的行情。预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心。

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