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以发行日期为参考,2025年6月有6家公(gong)司IPO,合计募资规模52亿元,较5月前值98亿元有所回落。按上市日期统计,6月定增发行募资规模81亿(yi)元,较5月(yue)前值有所回升。展望7月,IPO发行规模仍然有(you)望保(bao)持稳定,资金总(zong)需求规模(mo)维持低位稳定。
首先从估值角度看,尽管已积累一定涨幅,中证银行指(zhi)数市净率PB仅有0.73倍,A股42只银行股(gu)除招商银(yin)行、成都银行外(wai),其余(yu)均仍处于破净状态,在各行业中(zhong)估值优势和性价比依旧凸显。
风(feng)格层(ceng)面,我们认为7月市场(chang)风格可能整体偏大盘风格为主(zhu),成长价(jia)值或相对(dui)均(jun)衡。具体来说,第一,从历史来看,近十年7月市场风格相对均衡,大盘风格略占优。第二,外部流动性方面,7月(yue)将公布的通胀(zhang)和就业数据可能导致市场(chang)对美联(lian)储降(jiang)息(xi)预期(qi)形成修正,对(dui)短期市场(chang)或有扰动。第三,央行季(ji)度(du)例(li)会提到“用好用足存量政(zheng)策,加力实施增量政策”,关注7月政治局会议的表述(shu)变(bian)化。第四,市场交易和增量资金层面(mian),近期在以伊冲突缓和后(hou),A股权重板块上涨,市场(chang)风险偏好整体回暖。基于以上,我们认为7月大盘风格相(xiang)对占优,成(cheng)长价值风格或相对均衡。
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