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我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II,逻辑跟此前几次不同🥔🍑🩳🍄😻。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票👠👠💛,引发A股估值重估🥾。2025年中国经济进入真正意义上的新常态,总需求增速结束三年低迷和下行🥥,进入增速稳定波动率降低的新时代,A股自由现金流收益率不断提升。而2018年以来🥭🌽👛,在经济结构调整和资产荒的大背景下👢😠👜,无风险利率持续下行💯,此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛,以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升。据估算,沪深300指数总市值增幅在17~58%之间🥕。此外🍒🍆😠👗,本轮增量资金的正反馈机制👛,不仅会对市场走势产生显著影响🧄🧅,也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之下,高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大🍑,是重要的选股方向
1、一是具备(bei)市(shi)场适(shi)应性且高股息稳(wen)定能力突出和中长期资金持续流入的银行、保险;二是景气硬支撑的领域,主要包括稀土(tu)永磁、贵金(jin)属、工程机械、摩托车、农化制品等;三是(shi)房地产调控政(zheng)策(ce)有望进一(yi)步宽松带动阶段(duan)性估(gu)值修复。
2、中矿资源:公司(si)下(xia)属全资公司(si)中(zhong)矿锂业拟对年产2.5万吨(dun)锂盐生(sheng)产线进行综合技术升级改造,投资建设年产3万吨高纯锂盐技改项目。该项目总(zong)投资额为12,074.42万元,资金来源为中矿锂业自有资金或自筹(chou)资金,停产检修及技改时间约为6个月。
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