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2025-08-17 06:49:40 作者:嗜骨|▍Bonethirst

🏮 本周市场表现强势🍄,超出我们预期。1)短期催化主要来自于分母端。近期联储降息预期提升🥻🍎、人民币汇率升值及以伊军事冲突趋平稳,特朗普访华预期等因素叠加🥾🥝,边际推升风险偏好。2)谁是增量资金?主动权益公募新发基金边际回暖、杠杆资金快速跟随😻👝👝,此外从银行板块6月中下旬以来的加速行情推测💞👠,险资资金入市进程也可能有所提速;但ETF、外资未有明显增量🍄🥬。

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全球降息空间再度打开,A股“稳中向好”延续🥑🍎🥕。海外方面,尽管美联储内部分歧仍较大🍅😻🥔🍄👙,但随着地缘风险降温和油价回落,市场已开启降息交易;国内方面,受益于中长期资金的持续入市🍑🍉,年初至今A股指数中枢逐渐抬升。本周A股成交放量和赚钱效应抬升🥝,投资者风险偏好明显回暖并再度打开震荡中枢上沿🍆。展望后市,汇率对我国货币政策的制约明显减弱,国内政策“稳增长”也需要宽松的货币环境,国内外降息空间打开将有利于推动A股估值的抬升😻💛。

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