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2、我们在刚刚(gang)发(fa)布的中期策略观点中提到， A股的表(biao)现存在5年周期规律。每五年周期的上行周期中，时(shi)间从2.5~3年不等。每(mei)一轮上行(xing)周期可以大致分为三个阶段。当然(ran)阶段的划分有一定主观性(xing)，我(wo)们对于过去每五(wu)年的周期的上行周(zhou)期如下图所示。