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3、需求：玻璃需求弱势的核心因素仍在于终端地产低迷，具体表现为工程订单进展缓慢、深加工企业订单长期同比偏低、回款周期长且难度大👞💯🤍💋。相比之下💘💌，汽车、家电等终端在国家补贴政策支撑下，订单表现尚可👠。1-5月国内浮法玻璃表观消费量1864.63万吨🥭🥾🥭🧄，同比下降11%。相较于前五个月玻璃产量玻璃表需偏低507.31万吨，供需宽松矛盾依旧未有效缓解。下半年玻璃需求或有阶段性好转，但房地产新开工面积近两年负增长状态仍将抑制玻璃长期需求😡，因此🍊🥝，2025全年需求仍将处于同比下降状态。

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从2021年开始💔，消费金融公司迈向规范发展的新阶段💔，围绕市场准入🥑👿、业务规范、平台整顿💌、消费者保护等主线的监管制度体系逐渐建立，行业步入新的发展阶段🍓🍊🍊。

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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式(shi)推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风(feng)险。NewCo模式(shi)优化(hua)了(le)创新药资产(chan)与资金匹配(pei)的流程，融合了资(zi)产交易和股权交易，即BD+融资。这种方(fang)式既通(tong)过首付款缓解了(le)创新(xin)药(yao)企的资(zi)金困境，又通过持股方式，享(xiang)受了资产的未来溢价。

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高股息資産(chǎn)方麵(miàn)，港股通資金持續(xù)(xu)湧(yǒng)入，推動(dòng)(dong)銀(yín)行(xing)、公(gong)用事業(yè)等闆(bǎn)塊(kuài)股息率優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化，若紅(hóng)利稅(shuì)下調(diào)政筴(cè)落地，其實(shí)(shi)際(jì)(ji)收益率有朢(wàng)進(jìn)一步擡(tái)陞(shēng)。

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1、“7月市场可能会呈现指数突破上行，科技非银(yin)等进攻性板块占优的格局。从基(ji)本面的角度来看，财政指数的发力和消费的韧性，使得二季(ji)度总需求增速进(jin)一步边际改善，即将到来的中报(bao)业绩期，科技、消费、中(zhong)游制造(zao)领域均存在业绩边际(ji)改善的可能(neng)，半年报(bao)披露窗口期成为A股(gu)有利的上(shang)行动力(li)。”招商证券(quan)指出。

2、从(cong)板块轮动来看(kan)，活跃(yue)资金或正从医药和消费(fei)切向科技和金融，红利也开始滞涨。结构性机(ji)会(hui)仍料将是(shi)贯穿中(zhong)报季的话题，指数型机会可能还需要等三季(ji)度末到四季度。