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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款已(yi)上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统(tong)意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与(yu)资金匹配的流程，融合了资产(chan)交易和股权交(jiao)易，即BD+融资。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境(jing)，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价。

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