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我们在中期策略报告中描述了本轮市场进(jin)入牛(niu)市(shi)阶段II,逻辑跟此前几(ji)次不同。对(dui)于(yu)权重(zhong)指数(shu)的逻辑是消灭高内在回(hui)报率股票,引发A股估值重估。2025年中国(guo)经济进入真正意义上的新常态,总(zong)需求增速结束三年低迷(mi)和下(xia)行,进入增速稳定波动率降低(di)的新时代,A股自由现金流收益率不断提升。而2018年以来,在(zai)经济结构调整和(he)资产荒的(de)大背景下(xia),无(wu)风(feng)险利率持续下行,此后银行股股息(xi)率相对无风险利率利差收敛,以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无(wu)风险利率(lv)利差收敛下行对应的就是估值的提升(sheng)。据估算,沪深300指(zhi)数总市值增幅(fu)在17~58%之间。此(ci)外,本轮增量资(zi)金的正反馈机制,不仅会对市场走势(shi)产生显著影响,也会(hui)对(dui)市场风格的(de)演变起到关(guan)键作用。这(zhe)个逻辑之下,高质量类股票可能会估值修复和提升空间更(geng)大,是重要(yao)的选股方向
迈瑞医疗公告,持有公司股份51482379股(约占公司目前总股本的4.25%)的首次公开发行A股股份前的特定股东Ever Union(H.K.)Limited,计划在本公告披露之日起3个交易日后自2025年7月3日至2025年10月2日内,以集中竞价或/及大宗交易等法律法规允许的方式减持公司股份不超过500万股🧅🥿,约占公司目前总股本的0.41%。
财联社6月29日讯(编辑 笠晨)在资本市场加速发展的浪潮中,并购重组作为产业沿链补链的关键,直接关乎创新产业发展机遇的把握和产业升级的进程。机构认为,并购市场不仅延续数量与金额的高活跃,还在监管政策优化驱动下🍊👜🌽👜🍋,显示出结构性重组升级的趋势。后续在经济修复、政策鼓励与资本市场改革共振的支撑下🩰,并购市场有望进一步释放产业整合与价值重塑空间。
1、中(zhong)国人民银行货币政策委(wei)员会召(zhao)开2025年第二季度例会。会(hui)议研究了下阶段货币政策主要思路(lu),建议加大(da)货币政策调控强度,提(ti)高货币政策调控前(qian)瞻性、针对性、有(you)效性(xing),根据国内外(wai)经济金(jin)融形势和金融市场运行情况,灵活把握政策实施的力度和节奏(zou)。保持流动性充裕,引导金融机构加大货币(bi)信贷投放力度,使(shi)社会融资规模、货币供应(ying)量增(zeng)长同经(jing)济增长、价格(ge)总水平预期(qi)目标相匹配。强化央行政策(ce)利率引导,完(wan)善市场化(hua)利率(lv)形成传(chuan)导机(ji)制,发挥(hui)市场利率定(ding)价(jia)自律机制作用,加强利率政策执行和监督。推动社会综合融资成本下降。从宏观(guan)审慎的角(jiao)度观察、评估债(zhai)市运行情(qing)况,关注长期(qi)收益率的变化。畅通货币政策传导机制,提高(gao)资金使用效率,防范资金空转。增强外汇市场韧性,稳定市场预期,防(fang)范汇率超调风(feng)险(xian),保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2、市场有风险🍍,投资需谨慎💘🥝🌽。本文不构成个人投资建议💓💝🧄,也未考虑到个别用户特殊的投资目标🍑、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见🤬💟💛👜、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负💝🍅。
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