黑色午夜

1🍏🍏👘、供应：PE方面，在高利润的**下上半年多套装置投产，产量快速上升🍓💛，同比去年有很大增幅👚🥾。下半年新增投产减少，7-8月份仍是检修高峰👙😈🍑，预计9月之后检修计划开始减少，产量同比增幅或有所收窄，绝对值仍维持高位👞🥥💛👞。PP方面💯🍓💯，一季度👡💯🥾，PP依旧呈现高检修、高供应的状态，一方面是去年年底新产能落地，另一方面是由于原材料走弱改善利润，使PP整体开工率较去年有一定提升🍊。二季度，新增投产依旧较多，虽然检修量将稳步提升，开工率有所降低，但产量同比依旧增长🧡。下半年计划新增产能多为PDH装置，由于长期亏损，投产或有推迟的可能，因此供给边际增量有限🍄，但产量仍是近5年最高水平。

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截(jie)至2025年6月26日，螎(róng)資餘(yú)額(é)1.83萬(wàn)(wan)億(yì)元，噹(dāng)月螎資淨(jìng)流入373億(yi)元，螎資餘額(e)佔(zhàn)A股流通市值的比例爲(wèi)2.42%，處(chù)于2016年以來(lái)的82.69%分位，螎(rong)資螎券平均擔(dān)保(bao)比(bi)例迴(huí)(hui)陞(shēng)至273%。

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2、汇丰晋信基金许廷全：尽管相较去年低点已有回升👄，但港股整体估值均仍低于长期历史平均水平💘🥒👞👿，相对亚洲其他市场及欧美市场更具投资性价比。