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第二阶段结束的标志，往往是政策的转变，可能是针对资本市场快速上涨的降温措施，也可能是宽松政策的边际收敛👿🍄💌，例如2007年530提高股票交易印花税，2015年5月对于融资融券规范监管和对于场外配资的规范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月也出现了货币政策边际收敛👚🩲👙，对场外配资等也加大了监管力度。

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从开始创业到结束，恰好 10 年。何涛获得 29 岁辞职创业时最渴望的东西——从一名月薪(xin) 4000 块的程序员到财富自由、手握(wo)几亿美(mei)金——却没获得相匹配的(de)声望。小鹏汽车有新的核心班子，何小鹏办公桌上合影身旁是顾宏地、王凤英。没人再提(ti)何涛的名字。

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1、那么此时，市场选择的共性特征，就是在那个时代盈利增速相对较高，同时还因为渗透率较低从而具有较大空间的行业和赛道。牛市阶段II，容易出现增量资金的正反馈和资金的“抱团”，资金正反馈和抱团的方向一定是当时空间相对最大，成长性最好🍆👝，不容易受到估值约束的行业🥑👅🍌，也就是说🥔💌，就算估值因为资金行为出现一定程度的泡沫化是“可以理解”的🍑💝。因此😻🥒，我们也说🍏，牛市阶段II市场往往会选择当时的主线或者赛道进行投资😡🍌🥭💓。

2、5月民航正班客座率为84.6%，当月环比上行0.1个百(bai)分点。5月上海港(gang)口集装箱吞吐量为465.08万(wan)TEU，当月同比增幅扩大至10.18%。