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4、策略：下半年PVC有新增装置的(de)投产(chan)计划，产能预计在170万吨/年，供(gong)应(ying)端压力增(zeng)加(jia)。需求端来看，内需关注“金九银十”旺(wang)季，但同比(bi)增长有限(xian)，外需受(shou)印度BIS延后(hou)的影响，下半年(nian)预计仍有(you)不错的(de)表现，但也需要警惕中美贸易(yi)战的反(fan)复。整体来看(kan)，PVC将延续缓慢去库的趋势，基(ji)本面驱动(dong)不明显，但从估(gu)值上(shang)来看，基(ji)差和月差结构的已经(jing)逐渐缩小，套利和套保空间在收窄，因此在盘面(mian)未提供明显空(kong)间(jian)之前，不建议继续做空。

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最终，ST新潮股东预受要约的股份数量为34.07亿(yi)股(gu)，占公(gong)司股份总数的50.10%。伊泰B股合计耗资115.84亿元，实现入主。

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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company👅🍄🥒👡，成立新公司）模式推广👜😈💛，而不是传统意义上的BD👄，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程🥿👛，融合了资产交易和股权交易，即BD+融资👚。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境👠，又通过持股方式👜，享受了资产的未来溢价。

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三雄极光的内部分歧根源或在于近年来业绩不佳👠🥑🩱、股价长期低迷。2024年，公司实现营收20.78亿元，同比下滑11.64%；净利润4808.69万元🍆，同比下滑76.53%；扣非净利润864.07万元💕，同比下降94.85%🎒🍆。2024年12月27日🥝🍒👘💟，董事陈松辉对公司组织架构调整投出反对票，认为调整未经充分沟通且分工不明确，将严重影响公司运作🥭🍒。2025年第一季度👞🥕🍍🥝，公司业绩继续恶化🍉🥿👢，首次出现亏损👛🎒🧅🥬🩲。公司股价自2017年3月30日创下65元新高后👚，一路下跌，6月27日收盘报11.86元，较最高点下跌逾80%。在2024年度股东大会上🥦🍌，公司非独立董事🧅、高管的薪酬方案被中小股东否决，张宇涛💕👞👛🩲、林岩获得的中小股东票数仅有12票🍅，不足中小股东有效表决总数的百万分之一。

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