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此次标的资产福可喜玛(ma)对(dui)资本市场上并不陌生，其曾是致尚科技控股子公司。公开资料显示，致尚科技自2020年起分阶段收购(gou)福可喜玛股(gu)权，累计投入约5777万(wan)元，最(zui)终持股53%。

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AI基础设施(shi)： 更强、更易用、更开放(fang)的AI Infra，使用(yong)更简易的 Agent 套件、推理套件(jian)、训练套件，帮助企业全(quan)链(lian)路加速 Agent 构建。针对 Agent 开发、模型训练和(he)推理，分别发布了 AgentKit、TrainingKit、ServingKit 三大(da)套件。其中，云(yun)原生推理套件 ServingKit 的性能相较(jiao)于社区最(zui)新(xin)版(ban)本提(ti)升了 2-3 倍，目(mu)前已在多个(ge)行业成功落地应用 。

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噹(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于波動(dòng)率咊(hé)波動率交易的理解(jie)仍有欠缺。波動率新低(di)本身竝(bìng)不代(dai)錶(biǎo)市(shi)場必然的漲(zhǎng)/跌，關(guān)鍵(jiàn)在于囙(yīn)子的變(biàn)化(hua)昰(shì)導(dǎo)曏(xiǎng)(xiang)“Risk-On”還(hái)(hai)昰“Risk-Off”。本週滬(hù)指的“三連(lián)陽(yáng)”，本(ben)質上昰正曏囙素催化下波動率迴(huí)歸(guī)交易的結(jié)(jie)菓(guǒ)。曏后看，年內(nèi)指數(shù)有較(jiào)大可能性突破去(qu)年高(gao)點(diǎn)，但短期而(er)言，我們(men)在(zai)短暫(zàn)(zan)經(jīng)歷(lì)波動(dong)率的(de)迴歸交易后，仍要迴到(dao)邏(luó)輯(jí)驅(qū)動的方曏(xiang)；中長(zhǎng)期而言，更重要的昰判斷(duàn)風(fēng)(feng)格，主要昰對弱美元週期下A股市(shi)場(chang)成長風格的(de)堅(jiān)定把(ba)握。

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展望7月，市场可能会呈现指(zhi)数突破(po)上行，科技非银等进攻性板块占优的格(ge)局。从(cong)基本面的角度(du)来看，财政指数(shu)的发力和消(xiao)费的韧性，使得(de)二季度总需求增速进(jin)一步边际改善，使得即将到来的中(zhong)报业绩期，在科技、消费、中游制造领域均(jun)存在(zai)业绩边(bian)际改善的(de)可能，半年报披露窗(chuang)口期成为A股有利的上行动力。尽(jin)管高(gao)频数据显示出(chu)口下半年承(cheng)压，但是预计在积极(ji)财政政策(ce)的(de)支持下，预计下半年总需(xu)求仍将保持(chi)平稳，经济出现衰退或显(xian)著下行的可能性较低。在流动性和增量资金方面，目前利率(lv)仍处于较低水平，资产荒趋势依然存在。上半年，无(wu)论是基金净值还是个(ge)股的涨幅中位数均达到正5%左右，进一步积累了(le)今年的赚钱效应，这为指数后续突破上行、触(chu)发关(guan)键正反馈效应(ying)创造了有利条(tiao)件(jian)，类(lei)似现象在2020年也出现(xian)过，我们称之(zhi)为牛市阶段II。风格方面，从当前景气趋势和产业趋势来看，7月(yue)科技风格占优的可能(neng)性(xing)较大。

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1、展(zhan)望后市，随着(zhe)关键点位(wei)突破，股指仍有空间(jian)。可淡化指数，重视成长。2025年中国股市估值逻辑在(zai)内不在外，根本动力来自中国产业创新的不断涌现与股市贴现(xian)率的系统(tong)性降低，推动增量入市。外部局势的缓和，更强化(hua)了内部确定性逻辑的延展。因(yin)此，判断7月底之前股市仍有上升空(kong)间。

2、陈健玮：在全球主要市场中🥔💖🩳💕🩱，港股估值仍处于较低水平，并显著低于美国市场💋💟🍋。根据彭博数据，恒生指数2025年预测市盈率为11倍，预测市净率为1.2倍，预测股息率达3.2%，其中，银行、电信💞、公用事业等高股息板块普遍超5%💟🍍💋🤍🍎。相较于A股，恒生A/H溢价指数约为130点，显示港股估值优势仍存。中长期来看，南向资金持续流入👚，正重塑港股估值体系，定价权逐步转移，未来A/H价差有望收窄。此外👝🥕，创新药、人工智能等领域的技术突破🍏💋，正推动国际投资者重估港股科技龙头的长期价值。