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2025-08-16 10:02:56 作者:牛贝

进入7月后,综合业(ye)绩(ji)披(pi)露期效应、海外流动性环境变(bian)化、增量资金及风格交易热度,我们认为7月市(shi)场风格可能整体偏大盘风格为主,成长价值或相对均衡。具体来说,第一,从历(li)史(shi)来看,近十年7月市场风格相对均衡,大盘风格略占(zhan)优(you)。第二,外部流动性方面,7月将公布的通(tong)胀和就业数据(ju)可能导(dao)致市(shi)场对(dui)美联储(chu)降息(xi)预(yu)期形成修正,对短(duan)期市场或有扰动。第三,央行季度(du)例会提到“用(yong)好用足存量政策,加(jia)力实施(shi)增量政策”,关注7月政治(zhi)局会(hui)议的表述(shu)变(bian)化。第四,市场交易和增(zeng)量(liang)资(zi)金(jin)层面,近期在以伊冲突缓和后,A股权重(zhong)板(ban)块上涨,市场风(feng)险偏好(hao)整体回暖。基于以上,我们认为7月大盘风格相对占优,成长价值风格或相对均衡。对7月(yue)的风格指(zhi)数推(tui)荐如下:

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