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2025-08-16 13:49:09 作者:佟春娇

不过(guo),也要承认当下行情距(ju)离牛市启动仍有一定差距。主要体(ti)现为:总量基本面预期偏弱(ruo),结构性改善(shan)还不是牛(niu)市级别。各类资金预期依(yi)然(ran)割裂,关注基本面趋势(shi)的投资者相对谨慎。短期可能(neng)还(hai)有博弈性的指数冲高(gao),2025年二季度至(zhi)三季度(du)仍维持中枢(shu)偏高震荡市判断。

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2、展望7月,市场可能会呈现指数突破上行💌💔,科技非银等进攻性板块占优的格局。从基本面的角度来看💗,财政指数的发力和消费的韧性,使得二季度总需求增速进一步边际改善,使得即将到来的中报业绩期💝🥬🍈🥑💛,在科技、消费、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能💗🍌🥔💔,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力🎒。尽管高频数据显示出口下半年承压🥾🥻🍊🥻,但是预计在积极财政政策的支持下🍇,预计下半年总需求仍将保持平稳👿😡💔🍋,经济出现衰退或显著下行的可能性较低😻🥔👘🍄。在流动性和增量资金方面💝🩳,目前利率仍处于较低水平,资产荒趋势依然存在🥭。上半年👿🥕🍋,无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右,进一步积累了今年的赚钱效应🩱😻,这为指数后续突破上行👄🍅💞、触发关键正反馈效应创造了有利条件,类似现象在2020年也出现过,我们称之为牛市阶段II💕🍍👚。风格方面🍌,从当前景气趋势和产业趋势来看🍋🍌🍆,7月科技风格占优的可能性较大。

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99久久精品免费看国产 ,⚑ 中观景气和行业推荐(jian):关注中报业绩预计改善或持续较高增速领域。盈利方面,5月(yue)工(gong)业企业盈利同比增速转负👝🥦,主要受内外需(xu)求不足🍒👞🍏🍓、价格拖累等因素影响🥕🍓。结合工业企业盈利(li)🩰🌽、行业所处库存周期位置以及(ji)高频景气指(zhi)标💯🍅🍑,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1)TMT领域,半导体🍏🍒👛、光学光电子、消费电子、运营商、软件等🧄🥝;2)中(zhong)游(you)制造领域👘,部分领域景气度有所回暖(nuan),中报盈利或有改(gai)善🥬🎒,如汽车、光伏🍑💌😡🍊、自动化设备等(deng);3)消费服务领域🩱💕,如饮料乳品(pin)、农副产品(pin)、家电🧡👘、家具🩳🍓👄🍍👗、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属🍑、燃气🍍😈💟💘、电力、农化制品💋🍒🍑👙💌、氟化工(gong)等(deng)领域需(xu)求稳(wen)健增长或回暖(nuan),叠加供给刚性或受限(xian)🥕,中报业绩有望边(bian)际改善。景气方面,6月份景(jing)气较高的领域主(zhu)要集中在资源品、部分(fen)消(xiao)费服务和信息技术领域💞💝🧄。其中资源品板块原油🩱🩰🍊、多数工业金属价格上涨,中游制造领域工(gong)程机械销售(shou)放缓🥥💞🩰,消费服(fu)务板块空(kong)冰洗彩零售额四周(zhou)滚动均值(zhi)同比(bi)增幅(fu)收窄,金融地产(chan)中商品(pin)房销售累计同比降幅扩大,公用事业燃(ran)气价格上行👝。综合盈利(li)、行业景气和交易等维度👿🎒,7月份(fen)行业配置方面(mian)重点围绕(rao)中报业绩预期增速较高或者有所改善(shan)的领域布局🍍,行业推荐重点关注:电子(半导体)、机械(自动化设备)、医药生物(化学制药)👢、国防军工(gong)😠😡💛🍓、有色金属(工业金属、贵金属、小金属)😡😠🩳🤍、计算机(ji)等🍆🍊。

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