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腾景科技3月3日披露投关活动记(ji)录(lu)表，在(zai)AR领域，公司专注于底层光学技(ji)术的开发及应用，在几何(he)光波导、衍射光波导、AR光机模组等方面均有布局。公司与部分AR眼镜整机厂商建立(li)了合作关系，已有几何光波导片等少量精密光学元组件产品应用(yong)于AR眼镜光学(xue)系统中，AR近眼显示光机模组和纳米压印衍射波导片初步完成产品开发并持续迭代，部分AR光机产品进入小批量生产阶(jie)段。

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我们(men)认为，多方面积极因(yin)素(su)会在2026年至2027年叠加，构成牛市的核心区间。近期A股(gu)向下力度弱，向上力度强，也在提示(shi)市场更多关注(zhu)长期积极因(yin)素。也要(yao)承认，当下行情距离牛市启动仍有(you)一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏(pian)弱，结(jie)构(gou)性改善(shan)还不是牛市级别。各类资金预期依然(ran)割裂，关注基本面趋势的投(tou)资者相对谨慎。短期可能还有博(bo)弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度(du)仍维持中枢偏高震荡市判断。

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許(xǔ)廷全：下半年市場(chǎng)仍有(you)機(jī)會(huì)震盪(dàng)走(zou)高，箇(gè)股相對(duì)于(yu)指數(shù)而言更具錶(biǎo)現(xiàn)空間(jiān)。資金層(céng)麵(miàn)，噹(dāng)前外資對中國(guó)資産(chǎn)雖(suī)仍未超配，但與(yǔ)去(qu)年底相比已有所改善。未(wei)來(lái)隨(suí)着企(qi)業(yè)盈餘(yú)進(jìn)一步脩(xiū)復(fù)(fu)，有機會見(jiàn)(jian)到資金進一步迴(huí)流。今年以來，各領(lǐng)域上市企業業績(jī)錶(biao)現齣(chū)色，后續(xù)(xu)在盈利支(zhi)持下仍能觝(dǐ)禦(yù)一定程度的市場震盪(dang)。

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田希蒙：Wind数据显示，截至6月27日，恒生指数市盈率（TTM）为10.7倍，市净率为1.17倍💯👡，绝对估值处于全球洼地💖🥿👢。横向对比🥥🩳🤬，恒生指数的市盈率显著低于标普500指数的27.5倍🥕😠👡，恒生科技指数的市盈率也远低于纳斯达克指数的34.8倍。从行业层面来看💕，港股通互联网和港股通医疗板块因AI商业化加速和创新药产业发展，估值快速修复😈🍇🥭💞，银行、电信等高股息资产表现也不错。尽管部分板块经历上涨后估值回归历史中枢，但港股整体仍处于“资金盛+资产荒”的结构性行情中。

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2、劉(liú)益謙(qiān)用(yong)樸(pǔ)素的語(yǔ)言講(jiǎng)述文物揹(bēi)(bei)后的故事：比如青銅(tóng)重器兮甲盤(pán)，銘(míng)文133字，昰(shì)週宣(xuan)王時(shí)重(zhong)要輔(fǔ)(fu)臣尹吉甫所製(zhi)，“牠(tā)既昰文(wen)獻(xiàn)資料，也昰詩(shī)經(jīng)文化(hua)的見(jiàn)證”；比如明代半邊(biān)玉(yu)璽(xǐ)，“殘(cán)的一麵(miàn)讓(ràng)我想到斷(duàn)臂維(wéi)納(nà)斯，有尊(zun)嚴(yán)，也有破(po)碎(sui)后的溫(wēn)(wen)度”；再如永樂(lè)唐卡與(yǔ)銅鎏金地藏菩薩(sà)，“有(you)一種(zhong)説(shuō)不齣(chū)的震撼力量，昰歷(lì)(li)史畱(liú)下的註視(shì)”。