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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款已上市的药品选(xuan)择用(yong)Newco（New company，成立新公司(si)）模式推广(guang)，而不是传统意义上的BD，其中可能存在(zai)风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和股权交易，即BD+融资。这(zhe)种方式既通(tong)过首付款缓解了(le)创新药企的资金困境，又通过持股方式(shi)，享受了资产的未来溢价。

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