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展望(wang)7月,市场可能会(hui)呈现(xian)指数突破上行,科技非银等进攻(gong)性板(ban)块(kuai)占(zhan)优的格(ge)局(ju)。从(cong)基本(ben)面(mian)的角度来看,财政指数的发力和消费的(de)韧性,使得二季度总需(xu)求增(zeng)速进一步边际改善,使(shi)得即将到来的中报业绩(ji)期,在科技、消费(fei)、中游制造领域(yu)均存在业绩边际改(gai)善(shan)的可能,半年报披露窗口期成(cheng)为A股有利的上行动力(li)。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在积极财政政策的(de)支持下(xia),预计下半年总需求仍将保持平稳,经济出现衰(shuai)退或显著下行的可能性(xing)较低。在流动(dong)性和增量资金方面,目前利率仍处于较(jiao)低水平,资产荒趋势依然存在。上半年,无论是基金净值还是个股(gu)的涨幅中位数均达到正(zheng)5%左(zuo)右,进一步积(ji)累了今年的赚钱(qian)效应,这(zhe)为指数后续突破上行、触(chu)发关键正(zheng)反馈(kui)效应创(chuang)造了(le)有利(li)条件,类似现象在2020年也出现(xian)过,我们称之为(wei)牛市阶段II。风(feng)格方面,从当前景气趋势和产(chan)业趋势来看,7月科技风格占优的(de)可能性较大。
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