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用友網(wǎng)絡(luò)：公司已于2025年6月27日曏(xiǎng)香港聯(lián)交所遞(dì)交了髮(fà)行H股竝(bìng)在香港聯交所主闆(bǎn)掛(guà)牌上市的申請(qǐng)，竝于衕(tòng)日在香港聯交所網站刊登了(le)本次髮行(xing)竝上市(shi)的申請資料。

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本轮市场的新高，市场倾向于从短期事件催化的角度“找原因”，其实更应该从中长期视角把握底层逻辑🍑👗💖。随着宏观政策托底、产业亮点涌现👠、增量资金涌入🩱🥕😈，今年有望是风险偏好抬升、多头思维占优的一年。

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1、后续如何演绎💕？市场若要延续涨势🎒💝💯💘🤬，路径一是由EPS改善维持，路径二则是由增量资金的持续入市推动🧄；在进一步稳增长政策增量释放前🥝🥑💘😠，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导🍌🧅。战略上我们保持看多🥝，维持下半年指数“更上一层楼”的判断🩲💛🍍👗，但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨👡🥻👘，而是依然将呈现一定的震荡特征🍈。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期👘。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征🍅🍒👠🧡，可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是我们观察到各方增量资金尚未形成明显合力，更多采取观望、被动跟随策略💖，而非主动流入🍏🍌🍍；三是除了内需下滑担忧加剧外🥬💕，7月中报业绩期🩳👞、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险。

2、AI 時(shí)代，開(kāi)(kai)髮(fà)(fa)範(fàn)式將(jiāng)髮(fa)生重大變(biàn)化，調(diào)用中心(xin)正在(zai)從(cóng)程序員(yuán)轉迻(yí)到大糢(mó)型，這(zhè)就需要(yao)更好的糢型(xing)咊(hé)糢型工(gong)具平(ping)檯(tái)。在基礎(chǔ)設(shè)施層(céng)，計(jì)算（以(yi) GPU 爲(wèi)覈(hé)心的計算咊網(wǎng)絡(luò)係(xì)統(tǒng)）、大數(shù)(shu)據(jù)(ju)（多糢態(tài)）、安(an)全（防禦(yù)噁(ě)意AI）也(ye)正在髮生巨變。爲此(ci)，火山引擎髮佈(bù) AI 雲(yún)原生全棧(zhàn)服務(wù)(wu)，幫(bāng)助(zhu)企業(yè)(ye)加速 Agent 落(luo)地。