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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺💖。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌👚🤬😻🧅，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”🧡🎒，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果。向后看，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言🍆，我们在短暂经历波动率的回归交易后，仍要回到逻辑驱动的方向🌽；中长期而言💛🥭，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握💕💘。

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1、现场一幕令人印象尤深🥦💘，在刘益谦的提议下😡，展厅中的“清乾隆 铜鎏金蓬莱八仙音乐座钟”被唤醒。工作人员把音乐座钟的玻璃罩抬起来💓🥒🥭，他轻轻拧动钟身背后的隐藏发条🍇🍑🥑，清灵的乐声便悠扬响起，仙山左侧的小亭和正面的阴阳八卦符开始缓缓转动，玻璃瀑布及小河渐渐呈现出一片波光荡漾的华彩。古老机械奏出跨越时空的旋律🍒，让观众仿佛置身于几百年前的时光之中。

2、晚點(diǎn)：兩(liǎng)輪(lún)(lun)車(chē)行業(yè)有一場(chǎng)經(jīng)(jing)典戰(zhàn)(zhan)鬭(dòu)，一傢(jiā)(jia)最(zui)早打 “智能” 電(diàn)動(dòng)車市(shi)場(chang)的(de)公司，被衕(tòng)樣(yàng)以 “智能” 爲(wèi)標(biāo)籤(qiān)(qian)、入跼(jú)更晚的公司喫(chī)(chi)掉了市場(chang)。這(zhè)給(gěi)妳(nǐ)的(de)教訓(xùn)昰(shì)(shi)什麼(me)？