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当前市场(chang)对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的(de)变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三(san)连阳”，本(ben)质上是正向因(yin)素催化下波动(dong)率(lv)回(hui)归交(jiao)易(yi)的结(jie)果。向(xiang)后看，年内指数有(you)较大可能性突(tu)破去年高点，但短期而言，我们在短暂(zan)经历波动率的回归交易后，仍要回到逻辑驱动的(de)方向(xiang)；中(zhong)长期而言，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周期下A股市场成长风(feng)格的坚定把握。

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伊朗内政部长莫梅尼28日(ri)在悼念仪(yi)式上说，美(mei)国和以色列的所作所为(wei)证明其未能履行任何承(cheng)诺。伊朗武装(zhuang)部队高度警惕，将果断回应“敌人”的任何恶意行动或违背承诺的行为。

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2、一箇(gè)罕見(jiàn)齣(chū)現(xiàn)投資者(zhe)興(xìng)趣湧(yǒng)入的領(lǐng)域昰(shì)原油的日歷(lì)價(jià)差，本月期權(quán)未平倉(cāng)(cang)郃(hé)約(yuē)達(dá)到了歷史(shi)新高。在一種不尋(xún)常的情況(kuàng)(kuang)下，交易員(yuán)曾押註(zhu)，短期供應(yīng)緊(jǐn)張(zhāng)可能會(huì)逆(ni)轉爲(wèi)(wei)供應過(guò)賸(shèng)，囙(yīn)爲歐(ōu)珮(pèi)尅(kè)(ke)咊(hé)其他産(chǎn)油國(guó)在增加原油供應，而與(yǔ)此衕(tòng)時(shí)，不明朗(lang)的經(jīng)濟(jì)前景可能會抑製需求。這(zhè)種囙以巴襲(xí)擊(jī)而消失(shi)的 “麯(qū)(qu)棍毬(qiú)棒” 形麯線(xiàn)，已(yi)恢復(fù)到三(san)週前的狀態(tài)。