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注：需要特(te)别提(ti)醒的是，近期市(shi)场波动可能较大，短期涨跌(die)幅不预示未来表现，基金投资可能产(chan)生亏损。请投资者务必根据自身(shen)的资金状况和风险承受能(neng)力理性投资，高度(du)注意仓位和风险管理。

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许廷全：若以海外衡量中国资产最常(chang)用(yong)的MSCI China指数来衡量，截至6月21日，市盈率为11.7倍，低于长期平均0.1倍标准偏(pian)差；市净(jing)率为(wei)1.4倍，低于长(zhang)期平均0.3倍标(biao)准(zhun)偏差。尽管(guan)相较去年(nian)低点已有回升，但港股整体估值(zhi)均仍低于长(zhang)期(qi)历史平均水平，投(tou)资性价比优于亚洲其他市(shi)场及欧美市场。

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1、当前市场对于波动率和波动率交易的(de)理解仍有欠缺。波动率新低(di)本身并不代表市场必然的涨/跌，关(guan)键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳(yang)”，本质上是正向(xiang)因素催化下波动率(lv)回归交易的结果(guo)。向后看，年内指数有较大可能(neng)性突破去(qu)年高点，但(dan)短(duan)期而言，我们在短暂经(jing)历波动率的回归交易后，仍要回到逻辑驱动的方(fang)向；中长期而言，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格(ge)的坚定把握。

2、（三）安全检查与交通安排：市民须持参观票和个人身份证件🥔，上午8时起位中环1号码头（中西区民辉街32号）接受安检🥻，后搭乘驻香港部队统一安排的接驳船前往西面2号锚地登舰参观💟🎒🧄。接驳船发船时间为上午8时20分至13时20分😈，每30分钟一班；从山东舰返回中环1号码头的接驳船发船时间为10时50分至17时🥾，每30分钟一班。具体发船时间可能视情调整。