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2、我(wo)们认为，多方(fang)面积极因素会(hui)在(zai)2026年至(zhi)2027年叠加，构成牛市的核(he)心区间。近期A股向下力度弱，向上力度(du)强，也在提示市场更(geng)多关注长期积极因素。也要承认，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主(zhu)要体现为：总量基本(ben)面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级别(bie)。各类资金预期依然割裂，关注基本面趋(qu)势(shi)的(de)投资者相对谨慎。短期可能还有(you)博弈性的指数冲高，2025年二季度至(zhi)三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。