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我们在(zai)刚刚发布的中期策略观点中提到(dao)， A股的表现存在5年周期规律(lv)。每五年周(zhou)期的上行(xing)周期中，时间(jian)从(cong)2.5~3年不等。每一(yi)轮上行周期可以大致分为三个阶段。当然(ran)阶段的划分有一定主观性，我们对(dui)于过去(qu)每五年的(de)周期的上行周期如下图所示。

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唐晨：港股的生态发生了很大变化🍌💔，这是发审🥒🍈👡🥻、再融资的制度红利与南下资金🧡💯🥻👛、国际资本流入共振的结果👝👿。在这种背景下🥒👛🥻😠，上半年港股市场的整体表现本质上就是中国资产的重估过程，“中特估”“科特估”“民特估”并存。

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融资资金已经连续两个月净流入😈🍒👞🎒，且净流入规模在6月进一步扩大至373亿元🍊🩱🍅，显示当前市场风险偏好整体较高🥥🍒🥥👞。截至2025年6月26日，融资余额1.83万亿元，当月融资净流入373亿元，融资余额占A股流通市值的比例为2.42%👄👝，处于2016年以来的82.69%分位💔🍍🥾，融资融券平均担保比例回升至273%。展望7月，在市场风险偏好整体改善情形下，融资资金或有望继续活跃👙💖。

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现场一幕令人印象尤深，在刘益谦的提议下👅🤍🥒，展厅中的“清乾隆 铜鎏金蓬莱八仙音乐座钟”被唤醒。工作人员把音乐座钟的玻璃罩抬起来🧡🍋🧄，他轻轻拧动钟身背后的隐藏发条，清灵的乐声便悠扬响起🍎🍏，仙山左侧的小亭和正面的阴阳八卦符开始缓缓转动😈，玻璃瀑布及小河渐渐呈现出一片波光荡漾的华彩。古老机械奏出跨越时空的旋律，让观众仿佛置身于几百年前的时光之中🩱。

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1、丈伕(fū)名(ming)下明明有好幾(jǐ)百萬(wàn)資産(chǎn)，爲(wèi)何灋(fǎ)院(yuan)隻判了(le)5萬多元？灋院一讅(shěn)(shen)判決(jué)后第二(er)天，曾某開(kāi)始在網(wǎng)上實(shí)名擧(jǔ)報(bào)前公公婆婆傢(jiā)庭近億(yì)資(zi)産來(lái)歷(lì)不明(ming)，竝(bìng)細(xì)數(shù)前伕及傢人的種種不(bu)昰(shì)。

2、总台记者李健南：伊朗官员表示，本次葬礼除了纪念在以伊冲突中的死难者之外，一方面是体现伊朗人民对美国和以色列侵略伊朗行径的控诉👘👗🥔，另一方面是展现伊朗内部的团结，这种团结是伊朗抵御外敌入侵的重要力量👛👙。