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“低度化可能是把双刃剑。”也有业内人士表示，过度迎合年轻人口感，或使白酒陷入与果酒、洋(yang)酒的替代竞争。中国酒业协会数据显示，高端白酒库存周转天数高达867天，去库存压力未(wei)因低度化(hua)缓解。但五粮液管理(li)层(ceng)坚信(xin)：“这是一场(chang)触及品牌灵魂(hun)的变革。我们不仅要降度数，更要让(rang)白酒成为年轻人生活方式的组(zu)成部分。”此(ci)刻，在洋河的无菌(jun)灌(guan)装车间，33.8度的(de)微分子(zi)酒正注入深蓝色瓶(ping)身，它们即将奔赴年轻人的餐桌，开启一场传统与潮流的味觉和解(jie)。

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我们认为，多方面积极因素(su)会在(zai)2026年至(zhi)2027年叠(die)加，构成牛(niu)市的核心区间。近期A股向下力度弱(ruo)，向上力(li)度强，也(ye)在(zai)提示市场更多关注长期积极因素。也要承认，当(dang)下行(xing)情距离牛市启动仍有一定差距。主要(yao)体现为：总量基本(ben)面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级别(bie)。各类资金预期依然割裂，关(guan)注基本面趋势的投资者相对谨慎。短(duan)期可能还有博弈性的指(zhi)数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中(zhong)枢偏高震荡市(shi)判断。

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2、成份股方麵(miàn)，際(jì)華(huá)集糰(tuán)漲(zhǎng)停，內(nèi)矇(méng)一機(jī)(ji)尾盤(pán)迴(huí)封漲停，振幅超12%，長(zhǎng)城軍(jūn)工7天(tian)6闆(bǎn)(ban)后再漲7.58%。下跌方麵，納(nà)叡(ruì)雷達(dá)、中國(guó)海防跌踰(yú)(yu)2%居前。