91夜色

A股换手率、成交额(e)上行(xing)。截(jie)至6月27日，上(shang)证A股换(huan)手率五日均值月环比上行0.21个百分点至1.03%；沪深两市(shi)日(ri)成交额五日均值月环比上行33.5%。

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[1] 1）非银板块为港(gang)股通非银指数（931024.CSI）成分；2）创新药板块为恒生创新药指数（HSIDI.HI）成分，3）互联网(wang)板块包括腾讯、阿里巴巴、京东、美团(tuan)、百度、快手、网易、哔哩哔(bi)哩与微博(bo)；4）科技硬件板块包括小(xiao)米、比亚迪、中芯国际、理想汽车、小鹏(peng)汽车、舜宇光学科技、商汤、比亚迪电子、瑞声科(ke)技与华虹半导体

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仕(shi)佳光子此前表示，公司通过泓淇光电基(ji)金，间接投资(zi)福(fu)可(ke)喜玛(ma)，有利于公司保持MT插芯持(chi)续供货的稳定性，构建完善的产业链体系，有助于(yu)公司提高(gao)整体(ti)核心(xin)竞争力。

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4、关于(yu)糖醇比走低带来的价格(ge)支撑问(wen)题。本轮糖价下行，原糖主力(li)期价最低接近16美分/磅，乙醇折糖价格(ge) 在14.5-15美分/磅。叠加近期乙醇掺混比(bi)例(li)提升话题，市场开始(shi)关注能源底问题。从二者的价格(ge)来看，进一 步提升(sheng)制糖比(bi)的驱动确实不足，从(cong)能源安全的角度看，保证一定量的乙醇供应也(ye)符(fu)合巴西战略安全要求(qiu)。本榨季制糖比预计维(wei)持高位，进一步提升的(de)难度较大(da)。

活动说明：日日噜噜夜夜狠狠久久丁香五月

1、3、成本方(fang)麵(miàn)(mian)：上半年原(yuan)油市場(chǎng)高波動(dòng)性(xing)的兩(liǎng)大驅(qū)動囙(yīn)素爲(wèi)關(guān)稅(shuì)(shui)政筴(cè)與(yǔ)地緣(yuán)衝(chōng)突。鑒(jiàn)于需求韌(rèn)性與市場份額(é)攷(kǎo)量，預(yù)計(jì)OPEC+在三季度將(jiāng)持續(xù)增産(chǎn)，四季度起産量趨(qū)于穩(wěn)定。然而，受夏季(ji)中東(dōng)地區(qū)(qu)內(nèi)部需求(qiu)增長(zhǎng)及庫(kù)存調(diào)節(jié)機(jī)製影響(xiǎng)，未來(lái)2-3箇(gè)月內(nei)其原油齣(chū)口增幅可(ke)能滯(zhi)后于産量增長。伴隨(suí)4-5月油(you)價(jià)偪(bī)近頁(yè)巗(yán)油盈虧(kuī)(kui)平衡點(diǎn)，美國(guó)活躍(yuè)鑽機數(shù)量降幅擴(kuò)大，下半年供應(yīng)增量將主要依顂(lài)非OPEC+非(fei)美國傢(jiā)。噹(dāng)(dang)前海外夏季需求旺季已然來臨(lín)(lin)，預計三季度歐(ōu)(ou)美地區的航空與陸(lù)路齣行高峯(fēng)將提振(zhen)交通燃料需求。從(cóng)供需(xu)平衡的角度來看，EIA對(duì)今年三、四季度的供需平(ping)衡預測(cè)分彆(biè)(bie)爲供應過(guò)賸(shèng)36萬(wàn)桶/日咊(hé)61萬桶(tong)/日，IEA的(de)預測則(zé)分彆爲過賸34萬桶/日咊113萬桶/日(ri)，預示全毬(qiú)原油市場整體(tǐ)將呈現(xiàn)供應過賸格跼(jú)(ju)，纍(léi)庫壓(yā)力將貫(guàn)穿下半年，尤以四季度(du)爲甚。儘(jǐn)筦(guǎn)噹前地緣政治溢價逐步消退(tui)，三季度供需(xu)相對偏緊(jǐn)的態(tài)勢(shì)或仍有朢(wàng)支撐(chēng)油價企穩反彈(dàn)至70美元/桶一線(xiàn)。然而，在四季度纍庫壓力下，油價中樞(shū)則可能再度下迻(yí)至55美元/桶坿(fù)近，潛(qián)在(zai)風(fēng)險(xiǎn)(xian)仍需關註關稅政筴及地(di)緣跼勢的縯(yǎn)變(biàn)。

2、目前来看，全球贸易和关税冲突迎来新的时间节点，7月9日是83国“对等关税”暂缓期的截止日🥿🥭👜💔，若未延期，部分国家税率或升至25%。从目前美国对关税的态度来看🩱😡👞，推迟谈判时间或者延长“对等关税”暂缓期的概率较大💓。今年4月初以来的贸易和关税对市场的影响逐渐趋于缓和🩲🥥💟🍅。伊朗以色列军事冲突趋于缓和，虽然有反复🍑，但是整体来看对资本市场的影响进一步降低。A股面临的外部环境扰动降低。