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需求承压体现在美国季节性需求难超预期，中国车用能源转型(xing)持(chi)续拖累需求，关税(shui)扰动下宏观层面(mian)的风险可能使得需求担(dan)忧被进一(yi)步放大。终端需求疲软背景(jing)下成品油市场对炼(lian)厂开工率提升的(de)承(cheng)接(jie)能力仍相对有限(xian)，随着下(xia)半年 OPEC+ 增(zeng)产带来的供(gong)应压力(li)进一步放大，季节性旺季(ji)过(guo)后原油及成品油(you)库存都可能面(mian)临较大压力。

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陈健玮：在全球主要市场中，港股估值仍处于较低水平👜💌👜，并显著低于美国市场。根据彭博数据，恒生指数2025年预测市盈率为11倍👝，预测市净率为1.2倍，预测股息率达3.2%💕，其中，银行💗👙🥾、电信、公用事业等高股息板块普遍超5%🩲💌👿。相较于A股，恒生A/H溢价指数约为130点，显示港股估值优势仍存。中长期来看，南向资金持续流入🥥🍏，正重塑港股估值体系🥔，定价权逐步转移💖🎒🍏，未来A/H价差有望收窄😡🍆💔🥒。此外，创新药💌🍉🥝、人工智能等领域的技术突破💕👢，正推动国际投资者重估港股科技龙头的长期价值。

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刘(liu)益谦用朴素的语言讲述文物(wu)背后(hou)的故(gu)事：比如青铜重器兮甲盘，铭文133字，是(shi)周宣王时重要(yao)辅臣尹吉甫所制，“它既是文献资料，也是诗经文化的见证”；比如明(ming)代半(ban)边玉(yu)玺，“残的一面(mian)让我想到(dao)断臂维纳斯，有(you)尊严，也有破碎后的温度(du)”；再如(ru)永乐唐卡与铜鎏金地藏菩萨，“有一(yi)种说不(bu)出的(de)震撼力(li)量，是(shi)历史留下的注视”。

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2、近日，中办、国办发布关于全面推进江河保护治理的意见。意见提出，完善流域防洪工(gong)程体系。健全由水库、河道及堤防、蓄滞洪区等(deng)组成的流域防洪工(gong)程体系。推进防(fang)洪水(shui)库建设，提升已建水库防洪能力(li)，强化库容管理。定(ding)期开展水库水闸安全鉴定，及时除险(xian)加固。推进大江(jiang)大河干流堤防达标建设，加快(kuai)中小河流系统(tong)治理，实施农村水系综合整治(zhi)。加快推进蓄滞洪(hong)区建设，完善(shan)功能布局，加强空间管控和产(chan)业(ye)引导，依法加强蓄滞洪(hong)区管理，严(yan)控人口(kou)迁入，引导区内人口有序外迁。实(shi)施洲滩民垸(yuan)分类治理。完善城乡(xiang)防洪排涝体系，健全洪涝联排联调机制。提升山洪灾害防治和风暴潮防御能力。