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而在国内方面,过去几年(nian)中,下半年房地(di)产成(cheng)交(jiao)面积往往加速下行,加剧了(le)对经济(ji)下(xia)行的担忧预期(qi)。从目前的(de)数据来看,6月份30个(ge)大(da)中城市商品房成交增速的负值进一步扩大,需要警惕今年下半年新房销售增速进(jin)一步下滑的可能性。
相比2014年底和2019年初(chu),当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情(qing),但如果美联储在7月意外降息,并且中(zhong)国央行同步宽松,可能成为引燃市场情绪的一个(ge)催化。从板(ban)块轮动来看,活跃资金或正从医药和消费切向科技和金融,红利也开始滞涨。结构性机(ji)会仍(reng)料将是(shi)贯穿中报季的话题,指数型(xing)机会可能还需要等三季度末到(dao)四季度。近期,YU7大(da)热、欧洲延缓停售油车,标志着产品(pin)力(li)正替代产品形式,推动(dong)全球电气化(hua)进程全面加速东移,下一个阶(jie)段(duan)的(de)行情逻辑可能是电(dian)气(qi)化领域全(quan)产业链(lian)变现能力的提升,以及AI智能化领域的追赶。三季(ji)度A股科技企业IPO重启,科技领域产品催化频出,或将带来市场注意(yi)力重新转(zhuan)向(xiang)科(ke)技板块,有望接力创新(xin)药和新消费的(de)行情。预(yu)计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心。
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