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2、我(wo)们认为(wei)，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加，构成牛(niu)市的核心区(qu)间。近期A股向下力度弱，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积(ji)极因素。也要承认，当下行情距离牛市(shi)启(qi)动(dong)仍有一定差距。主要体现为：总量基(ji)本面预期偏弱，结构性(xing)改善还不是牛市(shi)级别。各类资金预期依然割裂，关注基本(ben)面趋(qu)势的投(tou)资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二(er)季度至三季(ji)度(du)仍维持中枢偏高(gao)震荡市判断。