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从(cong)供应端看，1-5月份粗钢(gang)及生铁产量同比分别下降1.7%和下降0.1%，其(qi)中5月粗钢和生铁日均产量分别(bie)为279.19万吨和239.08万吨，环比分别(bie)回落2.63%和回落1.18%。1-5月(yue)钢筋产(chan)量(liang)同比下降1.6%，中厚宽钢带产(chan)量同比增长4.8%。整体看(kan)尽管今年钢厂多数时段维持利润，但生产自律性增强，钢厂根据盈利情况进行品种间(jian)生产调节的能力也很强。假定全年粗(cu)钢(gang)产量压减4000万吨落(luo)地执行(xing)，则7-12月份粗钢(gang)日产将降至(zhi)240万吨左右，较(jiao)5月份日产减(jian)少约39万吨，目前政策执行仍有待观察。

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盈利方(fang)面，5月工(gong)业企业(ye)盈(ying)利同比增速转负，主要受内外需求不足、价格拖累等因素(su)影响。三个月滚动(dong)来看，大类板块盈利多有放缓，TMT逆势改(gai)善，资源品(pin)、必需(xu)消费、中游设备保(bao)持正(zheng)增。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动，TMT制造业同比增(zeng)幅扩大。结合工业企业盈利、行业所处库存周期位置以及高(gao)频景气指标(biao)，预(yu)计中报业绩有望延续较高增(zeng)速或改善的领域主要集中在：1） TMT领域，半导体、光学(xue)光电子、消费电子、运营商、软件(jian)等领域(yu)受益于消费类景(jing)气边际回暖，算力租赁订单持(chi)续落地，半导体周期复苏与国产替代加(jia)速，业绩有望改善(shan)；2）中(zhong)游制造领域，部分领域景(jing)气度有所回暖，中报盈利或有改善，如汽车、光伏、自动(dong)化(hua)设备(bei)等；3）消费服务领域，受(shou)益于扩消费政(zheng)策提振、电商平台大促、五一端午等多重假日**，有望延续两位数增长，其中饮料乳品(pin)、农(nong)副产品、家电、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善；此外(wai)贵金(jin)属、燃气、电力、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖，叠加供给刚性或受限，中报业(ye)绩有(you)望(wang)边际改善。

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1、上半年渐近尾声，公募“中考”成绩单也陆续揭榜。从分红榜来看💌👡🧡🤬，公开数据显示💕🍆，截至6月29日，年内公募基金分红总额达1274.59亿元👛💗👚🍎👡，较2024年上半年增长超三成👝。其中👙，债券型基金仍是分红“主力军”💓🍍🍊，分红总额占比超七成🍈😡💝🍑。但若从分红榜前十名来看，则有七席由权益类ETF包揽，且前三名均为权益类ETF。其中，华泰柏瑞沪深300ETF不仅以83.94亿元的分红总额登顶分红榜🥑💯😈，更刷新ETF单次分红纪录👄。有业内人士指出👿🥾🥔，下半年公募基金分红热情有望延续👞🍇，分红总额或超越去年🍄🧅🥒，但也需要注意外部环境变化、宏观经济形势波动等风险因素可能导致部分基金分红规模不及预期。

2、“我认为我们不应期待 7 月降息🍈，” 他说。“联邦公开市场委员会（FOMC）的多数投票成员并不支持🍉🍋。” 相反，达科认为 9 月更有可能成为政策转向的节点，预计未来几个月经济势头将进一步降温。