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其三🥔👢，”借壳式BD“模式备受质疑🥭🍈💖。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的BD🩰，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和股权交易🍓😠🤬，即BD+融资🍎。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境，又通过持股方式🍒💟，享受了资产的未来溢价🍇。

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3、庫(kù)存：樣(yàng)(yang)本企業(yè)庫存仍處(chù)于近年(nian)來(lái)(lai)衕(tòng)期偏高水平。截止6月末，60傢(jiā)硅鐵(tiě)樣本(ben)企業(ye)庫存郃(hé)計(jì)約(yuē)4.94萬(wàn)噸(dūn)，衕比增加2.08萬噸，其中(zhong)內(nèi)矇(méng)地區(qū)樣本企業庫存約3.55萬噸，衕比增加1.9萬(wan)噸。

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清(qing)越科技在2024年年报中披露，在硅基OLED领域，公司持续(xu)保持技(ji)术创新，同时积极开拓市场(chang)，围绕在AR/VR，FPV眼镜（FirstPersonView，第一人(ren)称视角眼(yan)镜）和红外瞄准测(ce)距等行业进行布局和拓展(zhan)。报告(gao)期内，公司与传音、天趣、未来全屏通等XR领域客户达成合作；公与无人机遥控(kong)显示、越野(ye)装备(bei)等客户进行深入(ru)交流，配合配套(tao)厂商开发FPV眼镜，在低空经济配套(tao)应用(yong)领域实现了0.39英寸产品的量产出货。同时，在红外(wai)瞄准测距领域，与艾睿、高德、荣者等行业(ye)头部客户展开(kai)合(he)作，实现了0.71英寸、0.6英寸和(he)0.39英寸产品的批量出货。

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我们通过对指标进行两次不同窗口期的平滑来捕捉指标变动情况，当短期平滑线大于长期平滑线时👠🍄🍌😠😈，说明指标正在上行，看多市场👜👘🩲👚👚。当短期平滑线小于长期平滑线时，说明市场情绪正在拐头向下，对市场持中性态度。

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1、3👿、需求：玻璃需求弱势的核心因素仍在于终端地产低迷，具体表现为工程订单进展缓慢、深加工企业订单长期同比偏低🍄🤍🍋🥕💟、回款周期长且难度大。相比之下，汽车、家电等终端在国家补贴政策支撑下，订单表现尚可。1-5月国内浮法玻璃表观消费量1864.63万吨，同比下降11%💗。相较于前五个月玻璃产量玻璃表需偏低507.31万吨，供需宽松矛盾依旧未有效缓解。下半年玻璃需求或有阶段性好转，但房地产新开工面积近两年负增长状态仍将抑制玻璃长期需求，因此，2025全年需求仍将处于同比下降状态👝。

2、福可(ke)喜瑪(mǎ)也爲(wèi)其帶(dài)來(lái)不菲(fei)收益。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯(xiǎn)示，福(fu)可喜瑪2023年(nian)營(yíng)收爲8317.69萬(wàn)元，淨(jìng)利(li)潤(rùn)爲1822.46萬元；2024年(nian)前三季度營收(shou)爲22034.81萬元，淨利潤爲6523.06萬元(yuan)。