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1、3、黄金影响(xiang)因素陷入美元(yuan)信(xin)用体系(xi)下降的宏大叙(xu)事中,美债危(wei)机(ji)难以有效解除下(xia),全球对黄金对抗信(xin)用货币的作用进行再认识,形成(cheng)中长期的推涨逻辑。中短期,市场或仍聚(ju)焦在特朗普关税政策的摇摆及地缘政治局势的不稳定中,自5月中美贸易谈判取得进展以来,市场情绪总(zong)体偏向于缓(huan)和,美股恢复(fu)走好的情况下削弱了市场的避(bi)险需求,即使伊以大****爆发(fa)也未能(neng)有效激起市场的做(zuo)多情绪。由此推算7月份临(lin)时关税协议到期后美**对关税的态度,成为金价能否重拾(shi)上涨(zhang)的关(guan)键。另(ling)外,下(xia)半年美联储将重启降息(xi),市场当前预期年内首(shou)次降息在9月份(fen),因此7月美联储(chu)议息会议后市(shi)场是否重启降息预期也是多(duo)空博弈的主要因素。从(cong)上年度涨幅来看(kan),创造出近几年最佳表现(xian),根据历史复盘(pan)当价格出现快速上涨(zhang),往往也意味着风(feng)险来(lai)临之时(shi),因此对待后续上涨幅度宜谨慎。总(zong)体来看,下半年初黄金走势(shi)或仍呈现(xian)蓄势待(dai)发、高位震荡之势,三季度下旬起上行压(ya)力或减轻。操作上,支撑位:2950-3000美元/盎司,阻(zu)力(li)位3800~4000美元/盎司(伦敦现货(huo)黄金)。银价在二季度终于向(xiang)上突破,这也使得金银比回归逐渐得(de)到市场认同,我(wo)们认为黄金滞涨格局下,有利于白银补涨,建议(yi)仍以低吸持有(you)为主。
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