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6月土地成交溢價(jià)率月環(huán)(huan)比下行,30大中城(cheng)市商品房(fang)成交麵(miàn)積(jī)月環比上行(xing)。截至6月22日(ri),100大中城市土地成交溢價率(lv)噹(dāng)週值月環比下行2.57箇(gè)百(bai)分點(diǎn),30大中城市(shi)商品房成交麵積日均值爲(wèi)27.20萬(wàn)平方米,月環(huan)比上行(xing)6.4%。1-5月(yue)份房屋新開(kāi)工麵積纍(léi)計(jì)衕(tòng)比降幅收窄,房屋竣(jun)工(gong)麵積纍計(ji)衕比降幅擴(kuò)大;商品房銷(xiāo)售額(é)、商品房銷售麵積纍計衕比降幅擴大;房地産(chǎn)開髮(fà)投資完成額纍計衕比降幅擴大,房地産開髮資金(jin)來(lái)(lai)源纍計衕比降幅擴大。2、3、成本方(fang)面(mian):上半年原油市场高波动(dong)性的两(liang)大驱(qu)动因素为关税(shui)政策与地缘冲突。鉴于(yu)需求韧(ren)性与市场份额考(kao)量,预计OPEC+在三季度将持续增产,四(si)季(ji)度起产量趋于(yu)稳定。然而,受夏季中东地区内部需(xu)求增长及库存调节机制影(ying)响,未来2-3个月内其原油出口(kou)增幅可能滞后于(yu)产量增长(zhang)。伴随4-5月油价逼近页岩油盈亏平衡点,美(mei)国活跃钻机数量降幅扩大,下半(ban)年供应增量将主要依赖非OPEC+非美国(guo)家。当前海外夏(xia)季需求旺季已然来(lai)临(lin),预计三季度欧美地区的航空与陆路出行高峰将提振交通燃料需求(qiu)。从供需平衡的角(jiao)度来看,EIA对今年三、四季度(du)的供需平衡(heng)预测分(fen)别为供应过(guo)剩36万桶/日(ri)和61万桶/日,IEA的预测则分别为过剩34万桶/日(ri)和113万桶(tong)/日(ri),预示(shi)全球(qiu)原油市场整体将呈现(xian)供应过剩格局,累库压力将贯穿下半年,尤以四季度为甚(shen)。尽管当前地缘政治溢价逐步消退,三季度供需相对(dui)偏紧的态势(shi)或仍(reng)有望支撑油价企稳反弹至70美元/桶(tong)一线。然而,在四季(ji)度(du)累库压力下,油价(jia)中枢则(ze)可能再度下移至55美元/桶附近,潜在风险仍需关注关税政策及地(di)缘局势的演变。
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