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总台(tai)记者李健南：伊朗官员表示，本次葬礼除了纪念在以伊(yi)冲突中的死难者之外，一方面是(shi)体现伊朗人民对美国和以色列侵略伊朗行(xing)径的控诉(su)，另一方面是展现(xian)伊朗内部的团(tuan)结，这种团结是伊朗抵御外敌入侵的重要力量。

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具体来看，饮料乳品受益于旺季消费回暖💟，生鲜乳价格同比降幅持续收窄🍓🥥，5月乳制品产量同比增幅扩大，盈利有望触底回暖；1-5月份农副食品加工生产端保持改善趋势，粮油食品零售中枢上移；家电受益于“以旧换新”加力扩围，叠加“618”大额补贴，内需表现亮眼，5月家用电器音像器材零售同比增幅扩大至53.0%，空冰洗彩四周滚动零售额同比中枢较一季度明显抬升👜🍉🤬，扫地机器人等智能家电需求持续回暖👜💘🍅；家具零售在地产消费偏弱的背景下仍然实现了较高增长🧡👠，4🥒、5月家具零售同比增速均超20%，主要受益于国补政策提振，智能卫浴💛🍄🍍🩱🌽、定制衣柜等需求明显修复😡，供给端企业持续降费提效，盈利有望修复。但需要关注家电、家具出口在关税频繁调整💖、外需放缓之下或有承压🌽💌，对业绩形成一定拖累🍄。此外受益于金价上涨，4👿🍑、5月份金银珠宝零售保持20%以上增速👙💛；文娱用品零售同比增幅显著扩大至30%以上，预计中报饰品、美容护理部分领域增速有望改善 。

参与活动条件：国产又大又硬又粗

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哑铃配置仍是主旋律：配置视角，聚焦红利及小微盘的哑铃结构。逻辑一，业绩维度指向利润分层😈👘😻🥕，腰部企业业绩企稳😠，尾部企业业绩承压🩰🍈，利润向国企🍊、产业 链上游集中，这一局面下，难以期待 EPS 的集体回升💕👜💓，偏向防御的红利资产适合作为底仓💕。逻辑二，上半年中证 2000 成交额占比提升，私募量化在 A 股市场中 的定价权增强。鉴于近一年微盘股的超额收益与 Wind 全 A 指数的换手率强相关🥥👜， 结合资产荒背景下，股市量能至少不弱💟🍊，量化资金在下半年仍有强话语权，这利于小微盘的配置👚🥾💋🍌。

活动说明：欧美日韩三级

1、行业层面，展(zhan)望(wang)7月(yue)份，中报业绩预期是(shi)该阶段关注的重点，工业企业盈利数据、行业所处库存周期位置以(yi)及高频景气指标或能为中报(bao)前瞻提供一(yi)定的参考。预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中(zhong)在：1）       TMT领域，半导体、光(guang)学光电子(zi)、消费电子(zi)、运营商、软件等(deng)领域(yu)受益(yi)于消费类景气边际回暖(nuan)，算力租赁订单持续落地，半导体周期复(fu)苏与国产(chan)替代加速，业绩有望改善；2）中游制造领域，部分(fen)领域(yu)景气度有所回暖，中报盈利(li)或有改善，如汽车、光伏、自动化设备等；3）消费服务领域，受益于扩消费(fei)政策提振、电商平台(tai)大促、五一端午等多重(zhong)假日**，有望延续两位数增(zeng)长，其中饮料乳(ru)品、农副产品、家电、家具(ju)、饰品、美容护理等零售领域(yu)盈利有望持续改善；此外(wai)贵金属、燃气(qi)、电力、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖，叠加供给(gei)刚性或受限(xian)，中报业绩有望(wang)边际改善。

2、展望后市💕🥦👝，经历过6月末上涨后，7月中旬之前A股波动有望加大🍓🥭🍍👞，下旬存在继续向上的可能🥔👿🥝🥻💝，维持市场震荡偏小幅上涨判断：一方面目前市场对中央政治局会议预期偏低，存在政策最终落地好于预期👝👛、提振市场可能👚🤍；另一方面，若美联储提前至7月末降息，有望为国内宽货币打开空间并提振全球风险偏好。