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酒企紛(fēn)紛打造低度白酒等産(chǎn)品爭(zheng)奪(duó)年(nian)輕(qīng)消費(fèi)者羣(qún)體(tǐ)，迎郃(hé)新(xin)一代消費者需(xu)求。白酒低度化趨(qū)勢(shì)已癒(yù)髮(fà)明顯(xiǎn)，但如何(he)讓(ràng)低(di)度酒真正成爲(wèi)行業(yè)新的增(zeng)長(zhǎng)(zhang)引擎，仍需時(shí)間(jiān)的(de)檢(jiǎn)驗(yàn)。

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纯碱方面，供应端(duan)产能没有出清(qing)，长期压制仍然存在。纯碱需(xu)求增量空(kong)间有限，且难以扭转过剩格(ge)局，短期(qi)检修延缓库存矛盾的作用效果持续(xu)减弱，最终(zhong)仍(reng)要走(zou)向产能出清的道(dao)路(lu)。预计下半年(nian)行(xing)业再度回归累库格局，倒逼产能出清。随着行业库存累积，腾挪空(kong)间进一步受限，价格上方压力或将逐渐增(zeng)大。

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海外供应端，上半年整体供应是(shi)不(bu)及预(yu)期(qi)的，一方(fang)面(mian)受到天气因素影响，另一方面(mian)海(hai)外新增产(chan)能项目进度整体偏慢，1-5月进口量(liang)仍同比降2657.2万吨。下半年随着季节性影响因素减少和新增项目的(de)投产(chan)增产，全(quan)球发运量继续增(zeng)加，全年供应端呈现前低后高的态势，其中四大矿(kuang)山以稳产为(wei)主，主要关注vale的产量增量，预计下半年四大矿山同比增加1300万吨。若矿价下(xia)跌，中(zhong)小矿山发运(yun)情况将增加不确定性(xing)。目前新增产能项(xiang)目(mu)的投产进度存在(zai)不确定性(xing)，预计今(jin)年(nian)整体实际(ji)增量有限，更多增量在明年体现，关注(zhu)铁桥项目、Onslow项目，以(yi)及安米(mi)利比里亚项目的增产进展。预计下半年到港(gang)量、进口量较上半年将有(you)明显增加，以(yi)弥补之前(qian)的减量，下半年预计产量有所回升，同比增加1000万吨。因为去(qu)年下(xia)半年产量(liang)较低(di)，预计(ji)今年全年国产矿产量同比下降100万(wan)吨。

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