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Counterpoint Research的報(bào)告顯(xiǎn)示，2025年一季度(du)的全毬(qiú)手機(jī)SoC處(chù)理器市場(chǎng)上，聯(lián)髮(fà)科份額(é)爲(wèi)36％排(pai)第一，高通28％，蘋(píng)菓(guǒ)17％，紫光展銳(ruì)以10％位列第四。

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债券市场方面，博时(shi)中债0-3年国开行ETF基金经理吕瑞(rui)君认为，下半年(nian)政策或将进(jin)一步发(fa)力以(yi)提振(zhen)消费增(zeng)长。一方面财(cai)政政策或增(zeng)加耐(nai)用品及其他品类(lei)消费的补贴额度，另一(yi)方(fang)面(mian)货币政策或继续宽松，在此情况下，短端利率债的配置价值仍较为突出。

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截麵(miàn)波動(dòng)率來(lái)看，最近一週(zhou)滬(hù)深300、中證(zheng)500指數(shù)成分股橫(héng)截麵波動率環(huán)比上週上陞(shēng)，短期Alpha環境好轉；最近一週中證1000指數成分股橫截麵波動(dong)率環比上週下(xia)降，短期(qi)Alpha環境減(jiǎn)弱。近一箇(gè)季度看(kan)，滬深(shen)300指數橫截麵波動率處(chù)于(yu)近半年中上分位點(diǎn)，Alpha環境較(jiào)好(hao)；中證(zheng)500指數橫截麵波動率(lv)處于近半年中下分位點，Alpha環境較差；中證1000指數橫截麵(mian)波動率處于近(jin)半年中等分位點，Alpha環境一般。

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6月重要股(gu)东增持(chi)255亿元(yuan)，减(jian)持437亿元(yuan)，净减持182亿元，净(jing)减持规模较2025年5月前值133亿元明显回升。按照截至(zhi)2025年6月27日(ri)收盘价估算(suan)，2025年7月解禁(jin)规(gui)模为(wei)2567亿元，解禁规模较2025年6月扩(kuo)大，不同板块解(jie)禁规模来看，主板592亿(yi)元(yuan)、创业板890亿(yi)元、科创板1070亿元、北证15亿(yi)元(yuan)。考虑到2025年(nian)7月解禁规模明显回(hui)升，未来重要股东二级市场净减(jian)持规模有望小幅回升(sheng)。

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1、本周（2025.06.23-2025.06.27，下同）A股强势上涨，北证(zheng)50周(zhou)度(du)上涨6.84%、领涨主(zhu)要宽基指数。交易情绪方(fang)面，市(shi)场(chang)强势上涨伴(ban)随成交(jiao)量稳步抬升，量能指标转入积极区间，截至周五（2025.06.27，下同），量能择时(shi)指标仅北证50维持谨慎观点，其它主(zhu)要宽基指数转(zhuan)为(wei)看多信号。股指期货(huo)基差方面，本周(zhou)各大股指期货主(zhu)力合约基差均有收窄，对冲(chong)成本（年(nian)化）均有减小。资金面方面，ETF资金出现止盈(ying)，股(gu)票型(xing)ETF资金(jin)整体呈现净流(liu)出，科创板、中小盘为ETF净流出主要方向。

2、回顾近五年，债券型基金多次成为公募分红的“主力军”。Wind数(shu)据显示，2020—2024年，债券型基金的分红总额(e)依次为(wei)1073.28亿元、1579.33亿元、1749.63亿元、1847.6亿元(yuan)、1805.45亿元，在(zai)当年公(gong)募分红总额中(zhong)的占比分别为(wei)59.48%、55.13%、65.6%、82.13%、79.73%。