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作为对外许可交易对价一部分🍄🍒，荣昌生物及其全资附属主体荣普合伙将从美国Vor Bio公司取得价值1.25亿美元现金及认股权证（4500万美元首付款及8000万美元认股权证），约占股23%🍊💌🩳🍏。基于临床开发进度及上市的销售情况🥔💔，Vor Bio公司还将支付最高可达41.05亿美元的临床注册及商业化里程碑付款，以及高个位数至双位数销售提成款。

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其三，”借(jie)壳式BD“模式备受质(zhi)疑。荣昌(chang)生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式(shi)推(tui)广(guang)，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金(jin)匹配的流程(cheng)，融合了资产交易和股权(quan)交易，即(ji)BD+融资。这(zhe)种方式(shi)既通过首付款缓解了创新药企的资金困境，又通过持股(gu)方式，享受了资产的未来溢价。

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最终6月的行业表现围绕伊朗以色列冲突升级带来的石油石化、贵金属价格上涨；军工军贸预期升温🥦👛🥥😈；全球算力需求确定性回升，海外芯片龙头大涨带动等思路展开💟🍎🥕👛。通信🥬、有色💝👿👚、非银、电子、军工领涨。

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1、田希蒙：受政策托底🍊💘👝、技术革命与资金流入等因素共同助力，上半年港股市场表现强势。市场呈现显著的结构性特征，例如，医疗保健方向涨幅约50%，科技方向涨幅近30%，以及新消费等板块领涨。尽管4月受外围摩擦冲击🥬😡🥻🍄，但在财政加码、创新药审批松绑等政策对冲与AI商业化加速等因素共振下，市场快速修复，形成“春潮—波折—回澜”三阶段行情。

2、“我认为我们不应期待 7 月降息，” 他说。“联邦(bang)公开(kai)市场委员会（FOMC）的多数投票成员并不支持。” 相反，达科(ke)认为 9 月更有可(ke)能成(cheng)为政(zheng)策转向的节点，预(yu)计(ji)未来几个月经济势头将进一步降温。