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傍晚时分🍌🥾💞🧄，气温缓和，打卡LV“巨轮”的客流迎来**🥑👛🥝🍑💔。中老年阿姨们戴着帽子、墨镜结伴来拍照，互相指导姿势；小朋友被大人要求“必须”露出笑脸留影几张🥒👛🥝；巨大的品牌标志是“到此一游”最好证明，人们排队等拍照，镜头也不忘扫过船身的花纹和“铆钉”；带货主播也忙碌起来🍓🥕🌽🍇，站在熙攘人流中对着屏幕滔滔不绝。

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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果👡。向后看💛，年内指数有较大可能性突破去年高点🍋🍆，但短期而言🍑💔，我们在短暂经历波动率的回归交易后，仍要回到逻辑驱动的方向🤬🍇🍉🍎；中长期而言，更重要的是判断风格👘，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

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付倍佳(jia)：上半年港股市场领涨全球，主要有三方面原因：一是产业结构(gou)优异，港股新(xin)经济结构占比高，互联(lian)网、新消费(fei)、创新药(yao)、新能源车等(deng)产业趋势向上，优质公司形成基本面(mian)与估值“双击”；二是港(gang)股大权重(zhong)分红资产估值修复，恒生高股(gu)息指数(shu)仍有超7%的股息率(lv)，A/H折价快速收敛；三是流动性充裕，香港银行同业拆借利率(lv)（HIBOR）快速(su)下行，港股成交活跃(yue)，整体交易量(liang)在(zai)历史(shi)高位运行。

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2、那是 “相当大” 的一笔钱。夏珩说何小鹏是 “大天使”🥭👛🥾👢，UC 老搭档俞永福、YY 创始人李学凌等投资人多数是何小鹏的老朋友。他每一轮也都自己放钱进去💝。