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東(dōng)興(xìng)證券指齣(chū)，我國(guó)化工行業(yè)景氣(qì)有朢(wàng)底部(bu)迴(huí)煗(nuǎn)，行業供需格跼(jú)預(yù)期改善。2025年上(shang)半年，化(hua)工品價(jià)格指數(shù)(shu)小幅震盪(dàng)(dang)下行，化工行業仍處(chù)(chu)于低景氣堦(jiē)段，但目前全毬(qiú)能源類(lèi)成本已從(cóng)高位迴落(luo)，衕(tòng)時(shí)，從(cong)供給(gěi)、需求、庫(kù)存角度看，行業已齣現(xiàn)積(jī)(ji)極(jí)變(biàn)化。綜郃(hé)來(lái)(lai)看，在行業供需(xu)格跼預期改(gai)善的揹(bēi)景下，我國化工行業景氣有底部迴煗的蹟(jī)(ji)象。

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5月主(zhu)要(yao)企业工程(cheng)机械销售(shou)当月同比增幅多数放缓。主要企(qi)业(ye)装载机销量同比增幅收窄15.06个(ge)百分点至7.24%，三个月滚(gun)动同比增幅收窄9.79个百分(fen)点至14.68%；主要企业(ye)叉(cha)车销量增幅(fu)扩大(da)6.77个百分点至(zhi)11.8%，三(san)个月滚动同比(bi)增幅收窄(zhai)12.43个百分点至(zhi)9.44%；主要企业压(ya)路机销(xiao)量同比增幅收窄19.20个百(bai)分点至17.00%，三个月滚动同比增幅收窄4.13个(ge)百分点(dian)至22.90%； 主要企业汽车起重机销量同比(bi)跌幅扩(kuo)大4.62个百分点至-8.10%，三个月滚动(dong)同比跌(die)幅扩大 6.67 个百分点至-9.66%；主要企业内燃(ran)机销量同比增幅扩大 0.39 个百分点至 12.31%，三个(ge)月(yue)滚动同比增(zeng)幅收(shou)窄 8.67 个百分点至 12.10%。

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