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2022-24年，公司该指(zhi)标为-14.4亿，-14.6亿(yi)，-12.6亿，意味着持续大额失血。如果把时间维度拉长(zhang)到7年，也是年年失血。

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然而，榮(róng)昌生物的覈(hé)心産(chǎn)(chan)品就兩(liǎng)欵(kuǎn)，本次(ci)交易的泰牠(tā)西普對(duì)公司業(yè)績(jī)影(ying)響(xiǎng)很大，也昰(shì)公司A股咊(hé)H股估值的重要組成部分。一旦剝(bō)離(lí)齣(chū)去，公司估(gu)值會(huì)大幅降低，這(zhè)也昰該(gāi)公司股價(jià)(jia)大跌的原囙(yīn)之一。囙爲(wèi)NewCo糢(mó)(mo)式會導(dǎo)緻榮昌生物在國(guó)際(jì)市場(chǎng)(chang)上(shang)的控製力減(jiǎn)弱，如(ru)菓(guǒ)利潤(rùn)咊控製權(quán)被削弱，反而會加大公(gong)司財(cái)務(wù)壓(yā)(ya)力。

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赵宪成：上半年，港股主要经历了两轮上涨：第一轮发生在一季度，主要是春节后DeepSeek火爆出圈带来国内AI领域发展突破的机会🍉，市场围绕科技和互联网企业展开了一轮积极布局；第二轮发生在二季度👝🍅🍉💛，在特朗普向全球掀起贸易战的背景下，港股于4月7日跳空低开👠👜，但中美对抗因为美国态度转变而迅速趋缓，市场快速消化中美关税战的预期，辅以国家队积极稳市场，恒生指数于4月9日筑底并开始快节奏反弹。

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腾景科技3月3日披露投关活动(dong)记(ji)录表，在AR领(ling)域，公(gong)司(si)专注于(yu)底层光学技术的开(kai)发及应(ying)用，在(zai)几何光波(bo)导、衍射光波导、AR光机模组等方面均有(you)布局。公司与部分AR眼镜整机厂商建立了合作关系，已(yi)有几何光波导片等少(shao)量精密光学元组件产品应用于AR眼镜光学系统中，AR近眼显示光机模(mo)组和纳米压印衍(yan)射波导片初步完成产品开发并持续迭代，部分AR光机(ji)产品进入小批量(liang)生产阶段。

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1、田希蒙：风(feng)险方面，需警惕外围摩(mo)擦反(fan)复、外资回流不及预期等，但后续伴随政策发力(li)和AI产(chan)业催化，市场或迎来业绩(ji)上修与估值共振的修复窗口。

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